كتبت: بسنت الفرماوي
يستمر أداء مؤشر ناسداك 100، المتخصص في مجال التكنولوجيا، في التفوق على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 خلال الفترات الزمنية المنقضية، والتي تشمل على مدار عام واحد، وخمس سنوات، وعشر سنوات. يُعزى هذا النجاح إلى الاعتماد المتزايد على الذكاء الاصطناعي، والذي يُعتبر دليلاً على الإمكانيات المستقبلية لهذا الأداء المتميز. ترى شركة مورغان ستانلي أن بناء مراكز البيانات سيكون له تأثير كبير على النمو الاقتصادي العالمي، مع توقعات بأن تصل الإنفاقات إلى حوالي 3 تريليونات دولار بحلول عام 2028.
أسهم مايكروسوفت وتحقيق النمو
تعتبر شركة مايكروسوفت من أهم المستفيدين من هذا النمو، حيث شهدت أسهمها تراجعًا بنسبة 30% عن أعلى مستوياتها الأخيرة، مما يوفر فرصة شراء مثالية. تظل الطلبات على خدمات السحابة وCopilot من عملاق البرمجيات قوية. سجلت الإيرادات السنوية المتكررة من الذكاء الاصطناعي زيادة بلغت 123% على أساس سنوي، لتصل إلى 37 مليار دولار. أيضًا، يُظهر إيراد السحابة التجارية لمايكروسوفت 365 نموًا ملحوظًا.
الهياكل التحتية العائدة للشركة من الأداء المتميز تضاعفت لتصل إلى 627 مليار دولار، مع توقع أن يتم تحقيق 25% من هذا المبلغ خلال الاثني عشر شهرًا القادمة. تسعى مايكروسوفت لزيادة سعة مراكز البيانات الخاصة بها بمقدار الضعف خلال السنتين القادمتين لتلبية الطلب المتزايد. قد يشعر المستثمرون بالقلق من ضغط الأرباح على المدى القصير بسبب الإنفاق الرأسمالي الزائد، ولكن الإدارة أكدت أن هذه الأصول ستولد عوائد خلال الفترة المقبلة تتراوح بين 5 إلى 15 عامًا.
أهمية استثمارات مايكروسوفت في التكنولوجيا
تمتلك مايكروسوفت الموارد اللازمة للاستثمار في التكنولوجيا، حيث حققت تدفقًا نقديًا مذهلاً قدره 170 مليار دولار من العمليات في العام الماضي. هذا التمويل يُستخدم لتوسيع سعة الحسابات وتصميم شرائح الذكاء الاصطناعي Maia المخصصة، من بين مبادرات أخرى. على الرغم من وجود بعض المخاطر، خاصة في سوق أجهزة الكمبيوتر الشخصية للاستهلاك بسبب ارتفاع تكاليف الذاكرة، إلا أن السهم يتم تداوله بمعدل سعر إلى أرباح مقبول بلغ 20، مع توقعات نمواً للأرباح بمعدل سنوي يبلغ 16% في السنوات القادمة.
نمو شركة AMD في سوق الشرائح التقنية
أما بالنسبة لشركة Advanced Micro Devices (AMD)، فقد شهدت أسهمها ارتفاعًا بنسبة 157% منذ بداية العام حتى الآن، وقد يكون هذا البداية لزيادة طويلة حتى نهاية العقد الحالي. تشهد الشركة نمواً كبيراً بفعل الطلب المتزايد على الذكاء الاصطناعي. تطورت متطلبات الذكاء الاصطناعي بشكل ملحوظ منذ بداية العام، مع إطلاق أدوات جديدة مثل OpenClaw و Claude Cowork. تتطلب هذه الأنظمة المزيد من وحدات المعالجة المركزية (CPUs) لمعالجة المهام المختلفة، مما يفتح أمام AMD فرصة ضخمة.
تقدم AMD مجموعة متنوعة من وحدات المعالجة المركزية، من تصميمات 8-core إلى خارج النطاق 256-core، مما يلبي احتياجات العملاء بأسعار منخفضة نسبيًا. حققت إيرادات وحدة المعالجة المركزية الخادمية في AMD نموًا يزيد عن 50% على أساس سنوي خلال الربع الأول. تستمر الشركة في كسب حصة سوقية من شركة Intel في سوق وحدات المعالجة المركزية للخوادم، حيث أبلغت الإدارة عن تسريع حصة السوق خلال الربع الأخير.
آفاق النمو المستقبلية لشركة AMD
من المتوقع أيضًا أن تشهد AMD زيادة في الطلب على وحدات معالجة الرسوميات في مراكز البيانات. استحوذت الشركة على ZT Systems في عام 2025، مما ساعد في تعزيز قدراتها في تصميم نظم الرفوف الكاملة للمراكز، على غرار Nvidia. من المتوقع أن تبدأ شحنات بنية Helios الجديدة في النصف الثاني من عام 2026. على الرغم من أن عائدات مركز بيانات AMD كانت قوية بالفعل، مع نمو تبلغ نسبته 57% على أساس سنوي في الربع الأول، إلا أن هناك تحديات قريبة في سوق الألعاب وأجهزة الكمبيوتر الشخصية.
بينما تتداول أسهم AMD بمعدل مرتفع يبلغ 74x من السعر إلى الأرباح، إلا أنها قد تشهد نموًا قويًا للأرباح. يتوقع المحللون نمو الأرباح حوالي 59% سنويًا في السنوات المقبلة، مما يعزز من مكانة AMD لتحقيق عوائد تتفوق على السوق.
يمكنك قراءة المزيد في المصدر.
لمزيد من التفاصيل اضغط هنا.