كتب: إسلام السقا
تفاعلت أسواق المعادن الثمينة بشكل ملحوظ مع قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي بتثبيت أسعار الفائدة، حيث شهدت أسعار الذهب هبوطًا حادًا بأكثر من 2٪ والفضة تراجعت بنسبة 2.8٪. يأتي ذلك في ظل تطلعات المستثمرين لسياسة نقدية مشددة تستمر لفترة أطول.
القرار الفيدرالي وتوقعات السوق
قال سعيد إمبابي، المدير التنفيذي لمنصة آي صاغة لتداول الذهب والمجوهرات عبر الإنترنت، إن قرار الفيدرالي بتثبيت أسعار الفائدة يتماشى مع توقعات المنصة التي أفادت بأن البنك المركزي الأميركي سوف يحافظ على سياسة “الفائدة المرتفعة لفترة أطول”. وقد أشار إمبابي إلى أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش بدأ بحوار أكثر تشددًا بشأن التضخم.
رد فعل الأسواق
أوضح إمبابي أن أسواق الذهب والفضة شهدت رد فعل عنيف ومستندًا إلى تصريحات وارش بعد المؤتمر الصحفي الأول له. فقد تراجع سعر الذهب إلى نحو 4240 دولارًا للأوقية، فيما هبطت عقود الفضة إلى 68 دولارًا للأوقية، بينما ارتفع مؤشر الدولار الأميركي بنسبة 0.87% مما زاد من الضغوط على أسعار المعدن الأصفر.
عائدات السندات وتأثيرها على المعادن
بعد القرار، سجلت عوائد سندات الخزانة الأميركية ارتفاعًا جماعيًا، حيث بلغ عائد السندات لأجل عامين 4.184% وللسندات لأجل 10 سنوات 4.468%. هذا يعكس ضغطًا إضافيًا على الذهب، إذ يعتبر المستثمرون ذلك علامة على تراجع جاذبية المعدن كملاذ آمن.
توقعات التضخم والنمو الاقتصادي
نقل إمبابي أيضًا عن الفيدرالي رفع توقعاته لمعدل تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي إلى 3.6% بنهاية 2026، مما يشير إلى تفاؤل أقل بشأن خفض الفائدة في المستقبل القريب. في المقابل، خفض الفيدرالي توقعاته لنمو الاقتصاد الأميركي لعام 2026 إلى 2.2%.
آفاق المستقبل
أشار إمبابي إلى أن أهم ما جاء في مؤتمر الفيدرالي هو تشكيل خمس فرق عمل لمراجعة بعض الملفات الحيوية، مما تسببت فيه من حالة من عدم اليقين لدى المستثمرين. ومع ذلك، أكد أن تراجع أسعار الذهب لا يزال لا يغير من رأيه بأن هذا المعدن يحتفظ بمكانته الاستراتيجية كملاذ آمن.
ثقة البنوك المركزية بالذهب
على الرغم من تقلبات السوق، تظل بيانات مجلس الذهب العالمي تشير إلى ثقة قوية من البنوك المركزية في المعدن النفيس. حيث أكد 45% من مديري الاحتياطيات أنهم يتوقعون زيادة حيازاتهم من الذهب، وهو ما يعد أعلى نسبة منذ بدء الاستطلاع.
استنتاجات حول السياسة النقدية
أوضح إمبابي أن قرار الفيدرالي الأخير يشير إلى توجه قد يستمر لفترة طويلة نحو زيادة أسعار الفائدة. كما عكست تصريحات وارش الأهمية المتزايدة للسيطرة على التضخم، مما يدل على أن السوق قد تواجه تحديات جديدة على مستوى السياسة النقدية.
يمكنك قراءة المزيد في المصدر.
لمزيد من التفاصيل اضغط هنا.