كتبت: سلمي السقا
في عالم صناعة الشرائح الإلكترونية، تبرز شركتان كبيرتان هما شركة Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) وشركة Nvidia. يجمع بين هاتين الشركتين علاقة عمل وثيقة، حيث تقوم Nvidia بتصميم شرائحها ثم ترسلها إلى TSMC لتصنيعها. لذلك، فإن نجاح إحداهما ينعكس إيجاباً على الأخرى.
تفوق TSMC في قاعدة العملاء
يمتلك Taiwan Semiconductor قائمة عملاء واسعة تشمل الشركات المنافسة الأساسية لـ Nvidia. بالإضافة إلى ذلك، تمتلك TSMC حضوراً في أسواق صناعية متنوعة، حيث تصنع شرائح لمجالات مختلفة مثل السيارات والهواتف الذكية. على الجانب الآخر، تعتبر Nvidia استثماراً شبه خالص في مجال الذكاء الاصطناعي، إذ يأتي الجزء الأكبر من إيراداتها من منتجات مراكز البيانات.
نمو الإيرادات والتوسع
يحقق تركيز Nvidia على معالجات مراكز البيانات نجاحاً كبيراً، حيث جعلها تتصدر قائمة أكبر الشركات من حيث القيمة السوقية. ومع ذلك، يمكن أن تؤدي هذه الدرجة من التركيز إلى مخاطر في حالة تراجع الإنفاق في هذا المجال. ورغم عدم وجود مؤشرات على حدوث ذلك في المستقبل القريب، فإن أي تباطؤ قد يؤثر سلباً على Nvidia.
TSMC تستفيد من طلب مراكز البيانات
تجني TSMC أيضاً أرباحاً كبيرة من توسيع مراكز البيانات، حيث جاء 66% من إيراداتها في الربع الثاني من العام الحالي من شرائح مخصصة لـ “الحوسبة عالية القوة”. ومع ذلك، فإن TSMC تتميز بقاعدة عملاء أكثر تنوعاً في هذا المجال. مع استمرار طلب العملاء على توسيع مراكز البيانات، من المتوقع أن يستمر أداء TSMC بشكل جيد.
توقعات الطلب على الرقائق الذكية
خلال مكالمة أرباح الربع الثاني، أشار الرئيس التنفيذي C.C. Wei إلى أن الطلب على شرائح الذكاء الاصطناعي سيظل مرتفعاً حتى عام 2029 أو 2030. تلك المعلومات توفر Insight أعمق حول الطلب على الشرائح مقارنة بالمستثمرين العاديين، مما ينعكس على قرارات الاستثمار.
من الأسرع نمواً؟
رغم أن TSMC تحقق نمواً جيداً، إلا أن معدل نمو Nvidia يبدو أكبر. يتوقع محللو وول ستريت أن يشهد نمو Nvidia ارتفاعاً بنسبة 82%، بينما سيكون نمو TSMC بنسبة 42%. وهذا يجعل Nvidia في الصدارة من حيث سرعة النمو.
تحليل القيم الربحية
بناءً على النسب الربحية المتوقعة (P/E)، تظهر Nvidia بأنها أرخص قليلاً، رغم أن الفارق ليس كبيراً. ومع تجاوز معدلات نموهما للمعدلات النمو المعتادة للسوق، يمكن القول إن كلا الشركتين تمثلان استثماراً جيداً. ولكن إذا كان يتعين على المستثمر اختيار واحدة منهما الآن، فسأختار Nvidia.
الفوائد المحتملة لامتلاك كليهما
على الرغم من ترجيح Nvidia كأفضل اختيار في الوقت الحالي، يجب على المستثمرين النظر في امتلاك كلا الشركتين. يعتبر TSMC وسيلة جيدة لحماية الاستثمار في حالة فقدان Nvidia حصة السوق لصالح منافسيها. في حال حدوث ذلك، ستظل TSMC خياراً قويًا في سوق شرائح الكمبيوتر.
يمكنك قراءة المزيد في المصدر.
لمزيد من التفاصيل اضغط هنا.