كتبت: فاطمة يونس
أعلنت شركة Alphabet، المالكة لشركة Google، عن نتائج أعمالها للربع الثاني من عام 2026، الذي انتهى في 30 يونيو، وذلك بعد إغلاق السوق يوم الأربعاء. وأظهرت النتائج أداءً قوياً مدفوعاً بتقنيات الذكاء الاصطناعي (AI) في قطاعات رئيسية مثل خدمات البحث السريع وخدمات Google Cloud.
زيادة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي
أشارت شركة Alphabet إلى أنها تخطط لزيادة الإنفاق على مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي في عام 2026 أكثر مما كان متوقعًا في البداية. هذا الخبر أثار قلق المستثمرين، حيث يمكن أن تؤثر هذه النفقات الرأسمالية بشكل كبير على قدرة الشركة على تحقيق الأرباح خلال السنوات القادمة، مما قد يؤدي في النهاية إلى ضعف عائدات سهمها.
تأثير النتائج على سعر السهم
على الفور، شهد سهم Alphabet انخفاضًا بنسبة حوالي 7% عقب إعلان نتائج الربع الثاني، ليصبح السعر الآن أقل بـ20% من أعلى مستوى له مؤخرًا. يتساءل البعض عما إذا كانت هذه هي الفرصة المثالية للمستثمرين على المدى الطويل، أم ينبغي عليهم الابتعاد عن السهم.
الأداء القوي لخدمات البحث
تعتبر خدمة إعلانات البحث على Google المصدر الرئيسي للإيرادات في Alphabet. فقد أدخلت الشركة ميزات مدعومة بالذكاء الاصطناعي في محرك البحث لمواجهة التهديدات التنافسية من روبوتات الدردشة مثل ChatGPT. وتضمنت هذه الميزات “الملخصات الذكية” التي تستخدم نصوصًا وصورًا وروابط لمصادر خارجية لتقديم إجابات على الاستفسارات، مما يسهل على المستخدمين العثور على المعلومات بسرعة أكبر.
نجاح Google Cloud
سجلت Google Cloud أيضًا أداءً قويًا في الربع الثاني. تدير هذه المنصة مراكز بيانات حول العالم تحتوي على آلاف الشريحة الذكية المتخصصة في الذكاء الاصطناعي، حيث تقوم بتأجير قوة الحوسبة للشركات الأخرى. كما تقدم منصة تحت اسم “Gemini Enterprise” لتسهيل تحويل هذه القدرة الحوسبية إلى chatbot والوكالات وتطبيقات أخرى.
تحدي النفقات الرأسمالية
مع أن Google Cloud شهدت نموًا ملحوظًا، إلا أن الشركة أعلنت عن وجود طلبات متراكمة تصل إلى 514 مليار دولار حتى 30 يونيو. وكان معظم ذلك الطلب موجهًا للعملاء في قطاع الذكاء الاصطناعي، الذين ينتظرون توسيع القدرة على تقديم الخدمات. ولتلبية تلك الاحتياجات، يجب على Alphabet إنفاق مبالغ ضخمة لبناء المزيد من البنية التحتية.
تعهدت الإدارة بأن تكون النفقات الرأسمالية متراوحة بين 195 مليار إلى 205 مليار دولار خلال عام 2026، تعديلًا تقديريًا عن الرقم السابق الذي كان بين 180 و190 مليار دولار. عادةً ما تتبع Alphabet طريقة استهلاك التكلفة، مما يعني أن هذه النفقات قد تؤثر على أرباحها لعدة سنوات قادمة.
إقتراب من النتائج المالية
على الرغم من أن أرباح Alphabet للربع الثاني ارتفعت بنسبة 294% مقارنة بالعام الماضي، فإن هذه النسبة عززت بشكل كبير بسبب زيادة قياسية في قيمة استثمارات الشركة بمقدار 98 مليار دولار. إن استبعاد هذه المكاسب، عند دمج النفقات الرأسمالية، يكشف عن تدفق نقدي حر سالب قدره 5.8 مليار دولار في هذا الربع.
سعر سهم Alphabet أقل بكثير بنسبة السعر إلى الأرباح (P/E) مقارنة بمؤشر Nasdaq-100. ولكن يبدو أن السهم يمكن أن يكون أكثر تكلفة مما يبدو عند احتساب المكاسب الاستثمارية والنفقات الرأسمالية.
يمكنك قراءة المزيد في المصدر.
لمزيد من التفاصيل اضغط هنا.