كتب: صهيب شمس
تعتبر “نتفليكس” (NFLX 8.86%) أكبر خدمة بث مدفوع في العالم، لكن من الغريب رؤية الشركة مرتبطة بالعديد من عمليات الاستحواذ المحتملة على المحتوى على مدى العام الماضي. بعد التحديث المالي الذي تم إطلاقه يوم الخميس والذي لم يحظ بتقبل جيد، أصبح واضحاً أن اليأس وليس الطمع هو ما يدفع “نتفليكس” للبحث عن نمو غير عضوي.
تراجع الأداء المالي لنتفليكس
شهد صباح يوم الجمعة تخفيض تصنيف من قبل محلل واحد على الأقل، بالإضافة إلى ثمانية تخفيضات في الأهداف السعرية، حتى قبل بضع ساعات من افتتاح السوق. كان الربع الثاني من العام ليس بمستوى الطموحات، كما أن التوجيهات في الأجل القصير كانت أسوأ. تشير الإحصائيات إلى أن سهم “نتفليكس” انخفض بأكثر من 40% طوال العام الماضي، مما يشير إلى مشاكل كانت تعاني منها الشركة في التأثير على المستثمرين حتى قبل تحديث هذا الأسبوع الذي زاد من تفاقم الأمور.
نتائج الربع الثاني
تظهر نتائج الربع الثاني أن الإيرادات نمت بنسبة 13.4% لتصل إلى 13.56 مليار دولار، وهو أضعف نمو سنوي لها منذ أكثر من عام، وكانت أقل بقليل من 13.57 مليار دولار التي كانت متوقعة قبل ثلاثة شهور. بشأن الأرباح، زادت الأرباح الصافية إلى 0.80 دولار للسهم، متجاوزة توقعات المحللين والتي كانت عند 0.79 دولار. لكن على الرغم من النجاح في تجاوز التوقعات في الربح النهائي، يبدو أن النظرة المستقبلية للربع الثالث أقل إيجابية.
توقعات الربع الثالث
تتوقع “نتفليكس” إيرادات تبلغ 12.86 مليار دولار في الربع الثالث، بزيادة قدرها 11.7% عن العام السابق. إذا ما تحقق ذلك، سيكون أضعف نمو للإيرادات في ثلاثة أعوام. يبدو أن “نتفليكس” تحسن من الأرباح، إلا أن التركيز على تحسن الأرباح يتحول بعيداً عن تباطؤ النمو في الإيرادات.
استراتيجية الاستحواذ
بينما تُظهر الأرقام أن بطء نمو الإيرادات ليس نقطة الذروة التاريخية لنتفليكس، إلا أنه قد يفسر الإسراع في تقديم عروض جريئة، مثل عرضها الناجح على “وارنر بروس ديسكفري”. تسعى الشركة إلى توسيع نطاق خدماتها لتشمل الأحداث الحية، والمحتوى القصير، والبودكاستات، لتعزيز تجربة المستخدمين.
تجربة مجانية ومشروعات مستقبلية
أثارت “نتفليكس” التساؤلات بعد أن بدأت إعادة اختبار إمكانية العرض التجريبي المجاني للأعضاء الجدد في عدة دول خارج الأسواق الأمريكية والبريطانية. تشير هذه الخطوة إلى أن النمو العضوي للمشتركين قد يكون في حالة تباطؤ. كما تساءلت الشركة عن إمكانية تقديم مستوى مجاني مدعوم بالإعلانات محدود المحتوى في بعض المناطق، مما سيكون له تأثير على مستويات الاشتراك المدفوعة.
التحديات أمام النمو والتقييم الحالي
في ظل الوضع الحالي، لم ترضى هذه الخطوات المستثمرين رغم أن “نتفليكس” أكدت أن إطلاق أي خيارات مجانية ليس وشيكًا. لكن في ظل الانخفاض الأخير في قيمة السهم، يمكن أن يعتبر هذا الوقت مثاليًا للمستثمرين الذين يبحثون عن القيمة. تعاني “نتفليكس” من ضغوط على مستويين، يتعلق الأول بضرورة تحقيق نمو مستدام، فيما يرتبط الثاني بتخفيض التقييمات ليصبح أكثر تنافسية في السوق.
يمكنك قراءة المزيد في المصدر.
لمزيد من التفاصيل اضغط هنا.