كتبت: فاطمة يونس
شهدت شركتا Micron Technology و Sandisk ارتفاعات مذهلة في سوق الأسهم على مدار العام الماضي، وذلك بسبب الظروف المواتية في سوق الذاكرة، حيث يفوق الطلب بشكل كبير العرض. ارتفع سهم Micron بنسبة 728% خلال هذه الفترة، بينما كانت مكاسب Sandisk أكثر دهشة، حيث تجاوزت 3200%. ومع ذلك، تعرضت الأسهم في كلا الجانبين لتراجع ملحوظ. إذ انخفضت أسهم Micron بنسبة 24% خلال الشهر الماضي، بينما شهدت Sandisk تراجعًا أكبر بنسبة 38%. يبدو أن هذا التراجع يمثل فرصة جيدة للمستثمرين الذين يبحثون عن دخول السوق.
الطلب المتزايد على رقائق الذاكرة
ازداد كل من إيرادات وأرباح Micron و Sandisk بشكل كبير في الفترات الأخيرة. يعود هذا بصورة رئيسية إلى الطلب القوي المدعوم بالذكاء الاصطناعي على رقائق الذاكرة في مراكز البيانات. وقد أفاد بنك Morgan Stanley أن أسعار رقائق الذاكرة قد قفزت بمقدار ستة أضعاف خلال العام الماضي، نتيجة لتجاوز الطلب العرض. كما أشار البنك الاستثماري إلى أن أزمة العرض في سوق الذاكرة لن تخف قريبًا رغم إضافة طاقات إنتاجية جديدة.
نمو مستدام على المدى الطويل
تعمل كل من الشركتين على تأمين نمو مستدام على المدى الطويل، كما يتضح من الاتفاقيات الاستراتيجية طويلة الأجل التي يوقعونها مع عملائهم. في مكالمة الأرباح لشهر يونيو، ذكرت Micron أنها وقعت 16 اتفاقية استراتيجية عملاء، التي زادت بصورة كبيرة من التزامات الأداء المتبقية. فقد كان لديها 5 مليارات دولار كالتزامات أداء متبقية في نهاية الربع المالي الثالث، وانقضى هذا الرقم ليصل إلى 100 مليار دولار بنهاية يونيو.
استراتيجيات Sandisk لنمو الإيرادات
على الجانب الآخر، تعمل Sandisk أيضًا على الدخول في اتفاقيات توريد متعددة السنوات كجزء من نموذجها التجاري الجديد. ووقعت خمس اتفاقيات من هذا النوع خلال الأشهر الأربعة الأولى من السنة، حيث كانت ثلاثة منها تضمن التزامًا بإيرادات لا تقل عن 42 مليار دولار. يتوقع أن هذه الاتفاقيات ستعزز من نمو Sandisk على المدى البعيد، خصوصًا أنها حققت إيرادات تقدر بـ 13.2 مليار دولار خلال العام الماضي.
توقعات الأرباح والنمو المستقبلي
من المتوقع أن تعود الزيادة القوية في الإيرادات لكل من Sandisk و Micron إلى نمو قوي في الأرباح، حيث يجب أن تضمن أزمة العرض استمرار الأسعار في وضع مواتٍ لكلا الشركتين. وعليه، يبدو أن المحللين يتوقعون زيادة ملحوظة في أرباحهما على المدى الطويل.
التقييم الاستثماري
من المثير للاهتمام أن كلتا الشركتين تمتلكان مضاعفات أرباح جذابة مقارنةً بمجموعة S&P 500 التي تبلغ مضاعفات أرباحها المستقبلية 21.5. على الرغم من النمو السريع المحتمل، تظل مضاعفات السعر إلى الأرباح لكل من Micron و Sandisk أقل من تلك الخاصة بمؤشر S&P 500، مما يجعلهما من الأسهم القيمة.
نظراً للظروف الملائمة في سوق الذاكرة، يظهر كل من Sandisk و Micron كفرص استثمارية جذابة، حيث إن كلا الشركتين تعتبران قادرتين على تقديم عوائد مرتفعة على المدى الطويل بفضل العوامل المدعومة بتقنيات الذكاء الاصطناعي.
يمكنك قراءة المزيد في المصدر.
لمزيد من التفاصيل اضغط هنا.