كتب: أحمد عبد السلام
أعلنت مجموعة e& الإماراتية مؤخرًا عن قرارها التخارج الكامل من استثمارها في مجموعة فودافون، وهي خطوة تعكس تحولًا ملحوظًا في فلسفة الاستثمار لدى المجموعة. فليس مجرد صفقة بيع أسهم، بل يعبر عن توجه جديد نحو استثمار رؤوس الأموال في مشروعات توفر لها دورًا تشغيليًا مباشرًا في الاقتصاد الرقمي.
إعادة توجيه الأولويات الاستراتيجية
رغم أن البيان الرسمي للمجموعة أشار إلى إعادة توجيه الأولويات الاستراتيجية والتركيز على الأعمال الأساسية، فإن توقيت الصفقة وحجم العائد المحقق يكشفان عن دوافع إضافية. جاء قرار التخارج بعد تحقيق مكاسب جيدة من الاستثمار، حيث كانت فودافون قد حققت نتائج إيجابية في السنة المالية 2025/2026، بتسجيل إيرادات بلغت 40.5 مليار يورو، مع نمو سنوي بنسبة 8%.
تنفيذ خطة إعادة الهيكلة
على الرغم من الأداء القوي الحالي، فقد عانت فودافون في السنوات الأخيرة من تراجع حاد في الأداء، مما جعلها تنفذ برنامجًا واسعًا لإعادة هيكلة أعمالها. شمل هذا البرنامج التخارج من بعض الأسواق، وتخفيض التكاليف، وتحسين الكفاءة التشغيلية. بينما بدت النتائج المالية الأخيرة إيجابية، فإن تحسين الأداء قد يتيح للمستثمرين فرصة لتحقيق مكاسب رأسمالية ملائمة.
نمو قوي لمجموعة e&
لم تحتاج مجموعة e& للاستمرار في استثمارها بفودافون، حيث تواصل نموها القوي في الأعمال الأساسية. فقد سجلت المجموعة في الربع الأول من عام 2026 إيرادات بلغت 19.4 مليار درهم، بزيادة قدرها 15.1%. بينما حققت إيرادات قياسية في عام 2025، بلغت 72.9 مليار درهم، مع زيادة صافي الأرباح بنسبة 33.6%.
التحول نحو استثمارات ذات عائد استراتيجي
تشير هذه النتائج إلى أن المجموعة أصبحت تعتمد على مصادر نمو مستقلة، مما يتيح لها إعادة تدوير استثماراتها نحو قطاعات أكثر ارتباطًا بمستقبل أعمالها. وقد تضمن ذلك التركيز على مجالات الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية. يعكس البيان الرسمي أيضًا انتهاء اتفاقية التعاون مع فودافون، واستقالة ممثل الشركتين من مجلس الإدارة، وهو ما يعني انتهاء الشراكة الاستراتيجية.
استثمار ناجح وعائدات مرضية
عكست الصفقة نفسها نجاح e& في اختيار توقيت التخارج، حيث باعت كامل حصتها 16.21% مقابل نحو 5.95 مليار دولار، بعلاوة سعرية وصلت إلى 13% فوق سعر السوق. هذا الأمر أتاح للمجموعة سيولة كبيرة وعائدًا نقديًا صافيا يقترب من 1.3 مليار دولار، مما يمنحها القدرة على تمويل توسعاتها المستقبلية.
استراتيجية جديدة للمستقبل
إن قرار e& بالتخلي عن استثمارها في فودافون لا يعكس فقدان الثقة في الشركة البريطانية، بل يعبر عن رؤية جديدة تتطلب توظيف رأس المال في استثمارات تتيح للمجموعة النفوذ التشغيلي. تزامن ذلك مع تسارع المنافسة العالمية في مجالات الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية الرقمية والخدمات التكنولوجية.
يمكنك قراءة المزيد في المصدر.
لمزيد من التفاصيل اضغط هنا.