كتب: كريم همام
شهدت الأسهم الأمريكية تراجعًا حادًا في الفترة الأخيرة، حيث قام المستثمرون بالتخلي عن الأسهم التي كانت تُعتبر مفضلة في قطاع الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، يُتوقع أن تتعافى هذه الأسهم قريبًا، وفقًا لتصريحات توم لي، المؤسس المشارك لـ Fundstrat Global Advisors، الذي يُعرف بسجله القوي في توقعات السوق.
أسهم الشريحة الهشة تتعرض لضغوط
تصدرت أسهم شركات الرقائق الإلكترونية قائمة الانخفاضات حيث انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 1.6% خلال الأسبوع، في حين تكبد مؤشر Nasdaq خسائر بلغت 2.9%. ويعود أحدث محفزات هذا التراجع إلى إطلاق نموذج ذكاء اصطناعي في الصين، مما أثار الشكوك بشأن خطط الإنفاق الطموحة من قبل الشركات الكبرى في القطاع.
توقعات بانتعاش السوق
أشار توم لي في مقابلة مع CNBC إلى أن الشركات التي شهدت تراجعًا كبيرًا تعتبر جزءًا من “أحد أهم المبادرات الاستراتيجية” للولايات المتحدة، وهي الذكاء الاصطناعي. وأكد أن هذه الشركات لا تزال تمتلك مسارًا طويلًا أمامها. واعتبر أن التراجع في السوق صحي، حيث يقلل من المضاربة قبيل تقارير الأرباح المقبلة من قطاع الذكاء الاصطناعي. وقال: “ما زلت أعتقد أن هذه الأسماء ستتعافى في وقت لاحق من هذا العام، لذلك لا أعتقد أن الصفقة انتهت.”
الضغط الذي يسببه الرفع المالي
ومع ذلك، اعترف لي بأن استخدام الرفع المالي الشائع في السوق يساهم في زيادة التقلبات. ووصف خيارات التداول التي تتم في نفس اليوم وصناديق الرفع المالية بأنها “سيولة بضغطة زر للجميع”. وذكر أن ديون الهامش قد ارتفعت بنسبة 54% سنويًا، وهو ما يُعتبر أكبر ارتفاع في آخر 60 عامًا. بعد هذه الزيادات، تم ملاحظة تراجع مماثل في السوق.
التأثيرات العالمية للتقلبات
تعكس الديناميكية الراهنة في السوق ما يحدث في كوريا الجنوبية، حيث شهدت البلاد جنونًا في تداول الأسهم بسبب انتعاش شركات الرقائق مثل SK Hynix وSamsung. ومع ذلك، انتهت هذه الفورة في الأسابيع الأخيرة، حيث هبطت مؤشر Kospi بنسبة 27% بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له الشهر الماضي، مما أدخله في منطقة السوق الهابطة. وقد أدى ذلك إلى حدوث دعوة للمارجن لعدد 1.2 مليون حساب وساطة، مما يمثل حوالي 10% من الحسابات في كوريا.
ردود الفعل على تصاريح شركات الرقائق
بينما يقوم المتداولون ببيع الأسهم لتغطية ديون الهامش، تبع ذلك تصحيح كبير أثر على الأسواق العالمية، التي كانت حساسة بشكل خاص تجاه تحركات الأسهم الرائدة في قطاع الذكاء الاصطناعي. على سبيل المثال، أدت تصريحات شركة SK Hynix الشهر الماضي التي تشير إلى تباطؤ في نشاط الذكاء الاصطناعي إلى حدوث أكبر انخفاض يومي لمؤشر Kospi ومدت تداعياتها للأسواق حول العالم.
تراجع في اهتمام مستثمري السندات
وعلى الرغم من تدهور أداء سوق الأسهم، تراجع أيضًا حماس مستثمري السندات فيما يتعلق بانتعاش الذكاء الاصطناعي. بينما تُنفق شركات الذكاء الاصطناعي مليارات الدولارات لبناء مراكز البيانات، تُظهر مستندات السوق أن الطلب على سندات هذه الشركات ضعيف. فقد أشار الاقتصاديون إلى انخفاض نسبة الطلب لمراكز البيانات بنسبة كبيرة، مما يدل على أن المستثمرين بحاجة إلى حوافز أكبر لاستيعاب الإصدارات الجديدة.
يمكنك قراءة المزيد في المصدر.
لمزيد من التفاصيل اضغط هنا.