مقارنة بين برودكوم وإنفيديا في سوق رقائق الذكاء الاصطناعي

كتب: صهيب شمس

يشهد قطاع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي عالمياً نمواً متسارعاً، مما يضع شركات أشباه الموصلات الكبرى في مقدمة المستفيدين من هذا التوسع التقني. وتبرز في هذا المشهد شركتي برودكوم (Broadcom) وإنفيديا (Nvidia) كلاعبين أساسيين، حيث تتبع كل منهما استراتيجية مختلفة لتلبية احتياجات السوق المتزايدة في مجال الحوسبة المتقدمة.

تعتمد شركة برودكوم في نموذج عملها على مساعدة كبار العملاء في تطوير رقائق مخصصة لأعباء عمل محددة، بينما تركز إنفيديا على بيع منصة حوسبة أوسع نطاقاً يمكنها خدمة قاعدة عريضة من العملاء وتطبيقات الاستخدام المتنوعة.

نمو استثنائي لشركة برودكوم في قطاع الذكاء الاصطناعي

حققت شركة برودكوم نمواً لافتاً في إيرادات أشباه الموصلات الخاصة بالذكاء الاصطناعي، حيث قفزت هذه الإيرادات بنسبة 221% على أساس سنوي لتصل إلى 16.7 مليار دولار. وقد شكلت هذه القيمة نحو 56% من إجمالي إيرادات الشركة في الربع الثالث من السنة المالية 2026، والذي انتهى في 2 أغسطس.

وتتجه التوقعات الإدارية للشركة نحو مستويات مرتفعة جداً، حيث تتوقع برودكوم أن تصل إيرادات رقائق الذكاء الاصطناعي إلى 115 مليار دولار في السنة المالية 2027، مع استهداف الوصول إلى 230 مليار دولار في السنة المالية 2028.

تفوق إنفيديا وحجم إيراداتها الضخم

من جانب آخر، تنطلق شركة إنفيديا من قاعدة إيرادات أكبر بكثير، حيث شهدت إيراداتها قفزة بنسبة 106% على أساس سنوي لتصل إلى 96.2 مليار دولار. وقد سجلت إيرادات مراكز البيانات وحدها نمواً بنسبة 117% على أساس سنوي لتصل إلى 89 مليار دولار في الربع الثاني من السنة المالية 2027، المنتهي في 26 يوليو.

وتظهر البيانات أن نمو إنفيديا يتوسع ليشمل قطاعات أوسع؛ إذ ارتفعت الإيرادات من عملاء السحابة للذكاء الاصطناعي والقطاعات الصناعية والمؤسسية بنسبة 138% على أساس سنوي خلال الربع الثاني، وهو معدل نمو يتجاوز نمو أعمال الحوسبة السحابية الضخمة (Hyperscale) التي سجلت 102%.

تحديات الرقائق المخصصة ومنافسة السوق

تواجه إنفيديا أحد أكبر مخاطرها المتمثلة في توجه بعض شركات الذكاء الاصطناعي الكبرى نحو تطوير رقائق مخصصة لتقليل تكاليف الحوسبة وتحسين أعباء عمل الاستدلال. ويعد رقاقة "Jalapeño" التي طورتها شركة OpenAI بالتعاون مع برودكوم مثالاً بارزاً على ذلك، حيث تهدف OpenAI من خلالها إلى تقليل الاعتماد على وحدات معالجة الرسومات من إنفيديا وخفض التكاليف التشغيلية.

وتهدف OpenAI من خلال رقاقة Jalapeño إلى تشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي الكبيرة بكفاءة أعلى، مع خطط لنشرها عبر مراكز بيانات ضخمة جداً. وقد يؤدي هذا التحول نحو المسرعات المخصصة إلى الضغط على حصة إنفيديا في حوسبة الاستدلال، بينما يفتح فرصاً مباشرة لزيادة إيرادات برودكوم، خاصة بين الشركات العملاقة التي تمتلك الموارد لتطوير رقائقها الخاصة.

التقييم المالي والمزايا التنافسية

عند النظر إلى الجوانب المالية، توفر إنفيديا مقياساً مختلفاً للمستثمرين، حيث يتم تداول أسهمها بمضاعف ربحية أمامي يبلغ حوالي 14.4 مرة للأرباح المتوقعة لعام واحد، مقارنة بنحو 18.8 مرة لشركة برودكوم، وذلك وفقاً لبيانات 10 سبتمبر.

وبناءً على هذه المعطيات، تقدم إنفيديا نطاقاً أوسع في مجال الذكاء الاصطناعي، وتعرض نفسها على قاعدة عملاء أكثر تنوعاً، مع تقييم سعري يعتبر أكثر معقولية مقارنة بمنافستها برودكوم.