كتب: كريم همام
شهدت صناديق الملكية الخاصة في السوق المصري تحركات متباينة في مؤشرات الأداء المالي بنهاية يونيو 2026، حيث سجل إجمالي قيمة الأصول المدارة لدى الصناديق المغلقة نحو 5.52 مليار جنيه، مقارنة بنحو 6.4 مليار جنيه في مارس 2026. وبلغ إجمالي عدد الوثائق المصدرة نحو 2.2 مليار وثيقة بنهاية يونيو، في حين ارتفع إجمالي صافي قيمة أصول الصناديق ليصل إلى 4.66 مليار جنيه مقابل 4.38 مليار جنيه في مارس.
وعلى صعيد العوائد، سجل متوسط العائد الربع سنوي الإجمالي 3.60% في يونيو، وهو انخفاض مقارنة بمتوسط العائد الذي بلغ 7.21% خلال شهر مارس.
ترتيب الصناديق من حيث الأصول المدارة
تصدر صندوق سي ثري كابيتال 1 قائمة الصناديق من حيث قيمة الأصول المدارة بنهاية يونيو 2026، حيث بلغت أصوله نحو 2.07 مليار جنيه، مقارنة بـ 2.03 مليار جنيه في مارس. وقد وصل عدد وثائقه إلى 1.81 مليار وثيقة، وارتفع صافي قيمة أصوله إلى 2.06 مليار جنيه مقابل 2.03 مليار جنيه في مارس، بينما ارتفعت قيمة الوثيقة لتصل إلى 1.14 جنيه مقابل 1.12 جنيه، وسجل متوسط عائده الربع سنوي 1.67% في يونيو مقارنة بـ 11.21% في مارس.
وجاءت شركة صندوق استثمار سواري فينتشرز مصر في المرتبة الثانية، بقيمة أصول مدارة بلغت نحو 1.58 مليار جنيه في يونيو 2026، مقارنة بنحو 1.4 مليار جنيه في مارس. وبلغ عدد وثائقها 405,536 وثيقة، وارتفع صافي قيمة أصول الصندوق إلى 982 مليون جنيه في يونيو مقابل 876 مليون جنيه في مارس، مع ارتفاع قيمة الوثيقة إلى 2,421.59 جنيه مقارنة بـ 2,160 جنيه، وصعود متوسط العائد الربع سنوي إلى 12.10% في يونيو مقابل عائد سالب قدره 6.05% في مارس.
وفي المرتبة الثالثة، حل صندوق استثمار مصر للتمويل والاستثمار بقيمة أصول مدارة بلغت 641.1 مليون جنيه في يونيو 2026، وهي نفس القيمة المسجلة في مارس. وبلغ عدد وثائقه نحو 10.51 مليون وثيقة، وسجل صافي قيمة أصوله 522.7 مليون جنيه في يونيو، وهي نفس قيمة مارس، وظلت قيمة الوثيقة ثابتة عند 49.72 جنيه، بينما سجل متوسط العائد الربع سنوي 0.00% في الفترتين.
وجاءت شركة صندوق استثمار كاتليست كابيتال مصر في المرتبة الرابعة، بأصول مدارة بلغت 503.6 مليون جنيه في يونيو 2026، وهي نفس قيمة مارس، وبلغ عدد وثائقها 385.93 مليون وثيقة، وسجل صافي قيمة أصولها 390.8 مليون جنيه في يونيو، وهي نفس قيمة مارس، مع ثبات قيمة الوثيقة عند 1.01 جنيه، بينما تحسن متوسط العائد الربع سنوي من سالب 17.00% في مارس إلى سالب 0.25% في يونيو.
وفي المرتبة الخامسة، حل صندوق استثمار العقاري العربي المباشر بأصول مدارة بلغت 404.6 مليون جنيه في يونيو 2026، مقابل 391 مليون جنيه في مارس. وبلغ عدد وثائقه 120 ألف وثيقة، وارتفع صافي قيمة أصوله إلى 393.6 مليون جنيه في يونيو مقابل 388.8 مليون جنيه في مارس، وارتفعت قيمة الوثيقة إلى 3,279.80 جنيه مقابل 3,239.99 جنيه، في حين تراجع متوسط العائد الربع سنوي إلى 1.23% في يونيو مقارنة بـ 4.20% في مارس.
واحتل صندوق القطاع المالي للاستثمار المرتبة السادسة، بقيمة أصول مدارة بلغت 209.9 مليون جنيه في يونيو 2026، مقارنة بـ 1.43 مليار جنيه في مارس. وبلغ عدد وثائقه 970,179 وثيقة، وارتفع صافي قيمة أصول الصندوق إلى 206.3 مليون جنيه في يونيو مقابل 167.7 مليون جنيه في مارس، كما ارتفعت قيمة الوثيقة إلى 212.67 جنيه مقابل 199.07 جنيه، وسجل متوسط العائد الربع سنوي 6.83% في يونيو مقابل 50.92% في مارس.
وفي المرتبة السابعة، جاءت شركة صندوق استثمار تكس فاند - ملكية خاصة - متخصصة بقيمة أصول مدارة بلغت نحو 112.1 مليون جنيه في يونيو 2026، دون وجود بيانات سابقة لشهر مارس، وبلغ عدد وثائقها 1 مليون وثيقة، وسجل صافي قيمة أصولها نحو 101.5 مليون جنيه، وبلغت قيمة الوثيقة 101.47 جنيه.
تحليل عوائد صناديق الملكية الخاصة
أظهرت بيانات الأداء تفاوتًا ملحوظًا في متوسط العائد الربع سنوي بين الصناديق؛ حيث حققت شركة صندوق استثمار سواري فينتشرز مصر أعلى متوسط عائد في يونيو بنسبة 12.10%. وتلاها صندوق القطاع المالي للاستثمار بنسبة 6.83%، ثم صندوق سي ثري كابيتال 1 بنسبة 1.67%، وصندوق استثمار العقاري العربي المباشر بنسبة 1.23%.
وفي المقابل، سجل صندوق استثمار مصر للتمويل والاستثمار عائدًا بنسبة 0.00%، بينما سجلت شركة صندوق استثمار كاتليست كابيتال مصر عائدًا سالبًا بنسبة 0.25%.
مفهوم وأهداف صناديق الملكية الخاصة
تعتبر صناديق الملكية الخاصة نوعًا من صناديق الاستثمار التي تهدف إلى توظيف أموال المستثمرين في استثمارات ذات طبيعة خاصة، تشمل المساهمة في رؤوس أموال الشركات والمشروعات ودعم خطط التوسع والنمو وفقًا لاستراتيجية كل صندوق. وتتميز هذه الصناديق بأفق استثماري طويل الأمد مقارنة بأدوات أخرى، حيث تستهدف العائد من خلال نمو قيمة الاستثمارات، سواء عند التخارج أو عبر التوزيعات.
وتوفر هذه الصناديق وسيلة لتنويع المحافظ الاستثمارية عبر التعرض لاستثمارات متنوعة، وتعمل كقناة تمويل للشركات الساعية لزيادة حجم أعمالها. وتتفاوت مستويات المخاطر والعائد في هذه الصناديق بناءً على طبيعة الشركات المستهدفة، والقطاعات، وحجم الاستثمار، وفترة الاحتفاظ، واستراتيجية التخارج المتبعة.
