كتب: أحمد عبد السلام
شهدت أسهم شركة مارفيل تكنولوجي (Marvell Technology) ارتفاعاً ملحوظاً بنسبة 5% لتصل إلى 237.69 دولاراً خلال تعاملات منتصف يوم الجمعة. جاء هذا الصعود مدفوعاً ببدء مؤسسة بايبير ساندلر تغطيتها لسهم الشركة بتقرير متفائل، حيث وضعت سعراً مستهدفاً عند 270 دولاراً للسهم الواحد.
ويعكس هذا التحرك القوي الدور المتنامي الذي تلعبه مارفيل في مجال السيليكون المخصص للذكاء الاصطناعي والتقنيات البصرية المجمعة (co-packaged optics). وقد تفوقت مارفيل في أدائها على مؤشر iShares Semiconductor ETF الذي ارتفع بنسبة 2%، وعلى مؤشر Invesco QQQ Trust الذي سجل زيادة بنسبة 1% خلال نفس الفترة.
توقعات متفائلة ودور ريادي في مراكز البيانات
أشار المحلل ديفيد أوكونور من بايبير ساندلر في تقريره الأولي إلى أن مارفيل تمتلك وضعاً قوياً بفضل دورها المتوسع في مراكز بيانات الذاء الاصطناعي والحوسبة المخصصة. وسلط أوكونور الضوء على نقاط القوة التي تتمتع بها الشركة، بما في ذلك عمليات معالجة الإشارات الرقمية (DSPs)، والاتصال المخصص، والعلاقات الراسخة مع كبار مزودي الخدمات السحابية.
ويرى المحللون أن الفرصة الكبرى لمارفيل تكمن في تقديم حلول المسرعات المخصصة للشركات الكبرى التي تقوم ببناء بدائل خاصة بها لوحدات معالجة الرسومات (GPU). ويتماشى هذا مع استراتيجية الإدارة التي أشارت إلى تسريع وتيرة السيليكون المخصص خلال النصف الثاني من السنة المالية 2027.
استراتيجية مارفيل كـ "سويسرا" لسوق أشباه الموصلات
في تصريحات سابقة، وصف مات ميرفي، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة مارفيل، وضع الشركة بأنها تعمل بمثابة "سويسرا" لهذا السوق، حيث تتعاون مع جميع الأطراف. وأوضح ميرفي أن الشركة تشارك في العمل مع كافة منصات وحدات معالجة الرسومات والمسرعات المتاحة في السوق.
وتشير التوقعات إلى أن مارفيل تتعاون مع الشركات الأربع الكبرى في الولايات المتحدة لتوفير السيليكون المخصص، وتتمتع بموقع هام في مجال الاتصالات البصرية. ويتوقع ميرفي أن تأتي أكثر من 15 مليار دولار من إيرادات الشركة في العام المقبل من قطاع مراكز البيانات وحده، وهو قطاع شهد نمواً هائلاً مقارنة بما كان عليه قبل سنوات قليلة.
تحديات المنافسة والمحطات المرتقبة
رغم هذا التفاؤل، تواجه مارفيل تحديات تنافسية، حيث تمتلك شركة برودكوم (Broadcom) العديد من العلاقات القائمة في مجال السيليكون المخصص، مما يفرض على مارفيل المنافسة المستمرة على حصص السوق. وقد انعكس هذا التنافس على تذبذب سهم الشركة المرتبط بحالة الإنفاق الرأسمالي في قطاع الذكاء الاصطناعي.
وتتجه الأنظار الآن نحو يوم المستثمر المقرر عقده في 6 أكتوبر، حيث يخطط ميرفي لعرض خارطة طريق جديدة لعدة سنوات. وسيمثل هذا الحدث نقطة اختبار حاسمة للتحقق من مدى قدرة مسار مراكز البيانات على دعم التوقعات المتفائلة التي وضعتها بايبير ساندلر، أو الكشف عن حدود نمو الشركة.
وفي سياق متصل، شهدت سوق أشباه الموصلات حركات إيجابية أخرى، حيث ارتفع سهم برودكوم بنسبة 1% ليصل إلى 364.83 دولاراً، بينما حافظ سهم إنفيديا (NVIDIA) على استقراره بارتفاع طفيف بنسبة 0.4% ليصل إلى 219.26 دولاراً، مما وفر دعماً عاماً لقطاع أشباه الموصلات المرتبط بالذكاء الاصطناعي.
