كتب: أحمد عبد السلام
أظهرت النتائج المالية لشركة جينيسكو (Genesco)، المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز (GCO)، قدرة لافتة على تعزيز الربحية رغم مواجهة تحديات في حجم المبيعات. ففي تقريرها عن الربع الثاني الصادر في الثالث من سبتمبر، كشفت الشركة عن انخفاض الإيرادات بنسبة 3% لتصل إلى 530 مليون دولار، ومع ذلك، نجحت في تقليص خسائر التشغيل المعدلة إلى ما يقرب من النصف.
هذا المزيج الذي يجمع بين انكماش المبيعات وتوسع الأرباح يعكس استراتيجية الشركة التي تركز بشكل أساسي على قطاع الأحذية. وقد تجاوزت العلامات التجارية الثلاث التابعة للشركة التوقعات الداخلية، حيث أكدت الإدارة أن ضغوط المبيعات القادمة تنبع من خيارات استراتيجية متعمدة وليست نتيجة ضعف في نموذج العمل.
أداء متميز لعلامتي جيرنيز وجونستون آند ميرفي
حققت سلسلة المتاجر الموجهة للمراهقين "جيرنيز" (Journeys) نمواً في المبيعات المقارنة بنسبة 2%، وهو الربع الثامن على التوالي من النمو الإيجابي. ويلعب نموذج متاجر "Journeys 4.0" الجديد، الذي يعتمد على تشكيلة منتجات أكثر رقيًا، دوراً محورياً في هذا النجاح، حيث يحقق زيادة في المبيعات بنسبة 25% أو أكثر في كل موقع جديد يتم افتتاحه.
وتتوقع الشركة أن تصل نحو 180 موقعاً، أي ما يعادل خمس أسطول متاجرها تقريباً، إلى هذا النموذج الجديد بحلول نهاية العام. وقد ساهم هذا الانتشار، جنباً إلى جنب مع تحسين الكفاءة التشغيلية، في منح جيرنيز ميزة في إدارة المصروفات خلال الربع الحالي. كما واصلت المبيعات المقارنة تسارعها في أغسطس، مسجلة الشهر التاسع على التوالي من النمو الإيجابي.
من جانب آخر، سجلت علامة "جونستون آند ميرفي" (Johnston & Murphy) نمواً في المبيعات المقارنة بنسبة 4%، وهو الربع الثالث على التوالي من الأداء الإيجابي. وقد استفادت العلامة من شراكة متعددة السنوات مع بيتون مانينغ، ومن التوجه العام في ملابس الرجال نحو المظهر الأكثر أناقة وتنسيقاً.
تحديات في السوق البريطانية وتحسين الميزانية العمومية
على النقيض من النجاحات السابقة، واجهت سلسلة "شوه" (Schuh) في المملكة المتحدة ضغوطاً كبيرة، حيث انخفضت المبيعات المقارنة بنسبة 9%. وقد اتخذت الإدارة قراراً متعمداً بالحد من الخصومات لحماية هوامش الربح، وهو قرار وصفته الرئيسة التنفيذية ميمي فون بأنه جاء استجابة لسوق مستهلكين يواجه تحديات وحساسية عالية تجاه الأسعار.
وبناءً على هذه المعطيات، رفعت الشركة توقعاتها للمبيعات السنوية لتشهد انخفاضاً بنحو 2%، وهو رقم أسوأ من التوقعات السابقة التي كانت تشير إلى انخفاض بنسبة 1% أو الاستقرار. ومن المتوقع أن يستمر الضغط في النصف الثاني من العام نظراً لطبيعة السوق الترويجية في قطاع الأحذية بالمملكة المتحدة.
وفي سياق آخر، نجحت جينيسكو في تحسين وضعها المالي بشكل ملحوظ، حيث حصلت على استردادات تعريفية بقيمة 22.5 مليون دولار، كما خفضت إجمالي ديونها من 71 مليون دولار في العام السابق إلى 15.8 مليون دولار، مما يوفر ميزانية عمومية أكثر صحة للإدارة الجديدة.
توقعات الربع الثالث ورؤية المستثمرين
تشير التوقعات إلى أن المشهد القريب قد يشهد بعض التقلبات، حيث يُنتظر أن تنخفض مبيعات الربع الثالث بنسبة تتراوح بين 4% و4.5%. ويعزى ذلك إلى خسارة قدرها 14 مليون دولار ناتجة عن الخروج من بعض العلامات التجارية المرخصة القديمة قبل إطلاق أحذية "رانجلر" (Wrangler)، بالإضافة إلى زيادة الإنفاق التسويقي المرتبط بمواسم العودة إلى المدارس وحملة جونستون آند ميرفي الجديدة.
أما على صعيد وول ستريت، فتظهر الإشارات تبايناً في الآراء؛ فبينما ارتفعت ملكية صناديق التحوط في الشركة من 15 إلى 20 صندوقاً، لا يزال مستوى البيع على المكشوف مرتفعاً عند 10.85% من الأسهم المتاحة، مما يشير إلى وجود معسكر معارض قوي في السوق. ومع تداول السهم بمضاعف ربحية أمامي يبلغ 13.87، يبقى السؤال قائماً حول قدرة الشركة على الحفاظ على معادلة النمو الربحي في ظل التحولات القادمة.
